公募基金2021年四季报陆续披露，绩优基金的持仓格外引人关注。去年全年业绩进入同类型TOP10的诺安优选回报基金在季报中展示了基金经理张堃的选股秘籍。其不扎堆热门赛道，凭借独特的投资理念，取得了优异业绩。
诺安基金及银河证券数据显示，截至2021年12月31日，诺安优选回报基金2021年全年回报率为68.09%，同期业绩比较基准为-0.60%，在银河证券同类灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）中排名8/495。
诺安优选回报基金经理张堃在四季报中表示，2021 年产品主要投向智能化及人工智能、万物互联方向，分享了良好景气度催化下的企业成长收益。四季报持仓显示，诺安优选回报始终聚焦硬科技主线，紧紧把握人工智能、万物互联推动中国经济高质量转型发展的主线，该基金10大重仓股多为“专精特新”型的中小市值企业，分布于5G、先进制造等非热门赛道的科技行业。
这样的持仓结构充分体现了诺安优选回报基金的“优选”特色及张堃的投资能力。张堃的投资框架具备较强的自上而下视角，从经济脉络出发，在能力圈内把握未来最有机会的产业方向，从而再自下而上精选个股。
张堃表示，其关注新兴产业及爆发性强的东西，注重成长的确定性，而人工智能及万物互联在其看来即将成为下一个科技革命的引爆点。这类科技公司最好的投资时点，即是在行业渗透率较低的时候，能大概率捕捉到快速发展带来的超额收益。从公司选择上，张堃倾向于挑选技术精深、管理精细、具备独特竞争优势、拥有足够高的市占率及未来发展方向明确、空间广阔的某个细分领域的龙头。
在优选个股的同时，张堃还非常强调对性价比的优选。其拥有十余年的投资经验，历经牛熊转换考验。基于多年的经验积累，他构建了一套围绕估值体系定价的投资框架，在对新兴产业保持高度敏感的同时，重点把握估值与业绩匹配度高的好机会，偏好估值性价比合适的成长。具体来看，张堃认为影响估值的因素纷繁复杂，除了盈利增速外，还包括商业模式、企业家精神、行业景气度、产业链地位等。
在过去一年，诺安优选回报没有重仓新能源板块，也没有重仓煤炭、有色金属等周期行业，避免了赛道过于拥挤的调整风险，凭借独特的科技行业选股能力获得优异回报。展望2022年，张堃相信随着种种企业经营困难逐步缓解，积极投入智能化、人工智能及万物互联浪潮的企业迎接市场化竞争的能力正在增强，队伍正在扩大，更健康的成长有望被更多投资者所认知。而诺安优选回报将继续投向这些方向，继续参与到这些企业的成长中去，努力为投资者争取满意回报。
【张堃】硕士，具有基金从业资格。曾就职于国泰君安证券股份有限公司、长盛基金管理有限公司，从事策略研究分析工作。2014年5月加入诺安基金管理有限公司，历任基金经理助理。2015年8月至2020年4月任诺安新动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理优选，2020年4月起任诺安先锋混合型证券投资基金基金经理，2020年9月起任诺安优选回报 灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
【诺安先锋混合基金】诺安先锋混合型证券投资基金成立于2005年12月19日，由“诺安股票证券投资基金”更名而来。2006年6月22日至今，杨谷担任基金经理；2020年4月30日至今，增聘张堃担任基金经理。自2021年6月15日起，本基金分设A、C两类基金份额，A类基金份额2017年-2021年净值增长率分别为：7.28%、-19.80%、25.83%、46.58%、48.40%，同期业绩比较基准收益率分别为：13.42%、-19.55%、29.59%、22.48%、-2.86%；C类基金份额2021年净值增长率为29.35%，同期业绩比较基准收益率为-1.42%。（数据来源：诺安先锋混合型证券投资基金定期报告；自2018年1月22日起，基金的业绩比较标准由“80%×新华富时 A600指数＋20%×新华富时中国国债指数”变更为“80%×沪深300指数+20%×中证全债指数”）
【诺安优选回报灵活配置混合基金】诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金成立于2016年9月22日。2016年9月22日-2020年9月25日，李玉良担任基金经理；2020年9月26日至今，张堃担任基金经理。本基金2017年-2021年净值增长率分别为： 2.41%、7.25%、16.16%、7.44%、68.09%，同期业绩比较基准收益率分别为：12.53%、-12.69%、23.23%、17.68%、-0.60%。（数据来源：诺安优选回灵活配置混合型证券投资定期报告；基金的业绩比较基准为沪深300指数×60%+中证全债指数×40%）
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。诺安优选回报为混合型基金优选，风险等级为【R3】，适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C3】及以上投资者。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的”买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
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